Сырьевая обреченность и долговая кабала

При нынешней сырьевой структуре экономики, Украина обречена на регулярные кризисы и дефолты.

Период высоких мировых цен на сырье (металл, руда, зерно – основа украинского экспорта) сопровождается в Украине накоплением внешних дисбалансов (2002-2008, 2010-2011) – это когда валютные расходы растут быстрее, чем валютные доходы страны. Так, помимо увеличения валютных поступлений от сырьевого экспорта, еще большими темпами увеличивается приток внешнего краткосрочного (спекулятивного) капитала, расширяется кредитование и возрастают объемы потребления импортных товаров. Увеличивается дефицит платежного баланса. Накапливаются дисбалансы.

При завершении подъема сырьевого цикла и снижении мировых цен на сырье (2012-2015), валютные поступления от экспорта резко сокращаются, краткосрочный капитал моментально уходит из Украины, прямые иностранные инвестиции прекращаются, наступает дефицит валюты, тают валютные резервы, происходит ускоренная девальвация и, соответственно, инфляция. Сокращается экспорт и производство, падают реальные доходы населения.

И так по кругу.

Следующий круг, в котором мы сейчас находимся, начался в 2016 году и закончится для Украины в 2018-2019 годах то ли очередным дефолтом, то ли очередной реструктуризацией внешнего государственного долга.

Судите сами.

В 2016 мировые мировые цены на сырье относительно стабилизировались. Темпы девальвации и инфляции в Украине, соответственно, замедлились и составили по году около 12% . Также, после резкого падения на минус 17% в 2014-2015 годах, в 2016 году приостановилось падение ВВП.

В 2017 году расходы по выплатам и обслуживание внешнего государственного долга, по данным Министерства финансов, составят  $ 3,9 млрд. При валютных резервах в размере $15,5 млрд. (на 01.01.2017), с учетом прогнозируемого Нацбанком дефицита текущего счета платежного баланса в размере $2,9 млрд., даже при полном отсутствии внешних кредитов, в т.ч. от МВФ, вполне посильный груз. Т.е. денег на выплату внешнего долга в 2017 году Украине хватит.

Проблемы начнутся в следующем году, так как в 2018-2019 годах резко возрастут выплаты по государственному внешнему долгу. Особенно в 2019 году, когда начнутся выплаты внешним кредиторам по долгу, который был реструктуризирован в 2015 году на очень не выгодных для Украины условиях.

С 2018 по 2020 Украина должна выплатить иностранным кредиторам $22 млрд. На это уже никаких валютных резервов не хватит. Если этот период совпадет с нисходящим сырьевым циклом (что вполне вероятно на фоне замедления роста китайской экономики), то возможна девальвация, аналогичная 2014-2015 годам, со всеми вытекающими последствиями.

При этом не следует забывать, что с 2021 года, согласно условиям реструктуризации внешнего долга от 2015 года, Украина должна будет выплачивать внешним кредиторам от 30 до 40% от роста украинской экономики. Т.е. мы, украинские налогоплательщики, из собственных карманов, если украинская экономика начнет расти (например, благодаря очередному сырьевому циклу), должны будем заплатить внешним кредиторам «штраф» за экономическое восстановление. И так до 2040 года.

Так что девальвационные всплески, такие, например, как в августе-сентябре 2016 или в декабре-январе 2017, и которые повторятся еще летом-осенью 2017 – это всего лишь предвестники предстоящего серьезного кризиса 2018-2019 годов и долговой кабалы с 2021 до 2040 года.


Свежие новости

13:30
Парубий заявил, что Гройсман оптимально выполняет обязанности премьера
13:10
Антирекорд: українська "фура" перевозила 202 тони вантажу
13:07
Глава Киевстара Петр Чернышов обвинил Порошенко во вмешательстве в торги по 4G
13:04
Украинцам предложили новый автомобиль за 5 тыс. долларов
12:59
В Киеве около тысячи потребителей оказались без горячего водоснабжения
19:00
Украина стала полигоном для российских отходов
18:30
"Прекратите бухать!" В Киеве националисты объявили "войну" ромам на ж/д вокзале
17:30
Украинцев попросили отложить отпуска
17:00
Спасатели предупреждают о пожарной опасности в Украине
16:30
Порошенко прибыл в Раду: стала известна причина
16:00
В Киеве посреди улицы на автомобиль рухнуло дерево
15:30
Порошенко заверил, что Единая церковь не будет зависеть от государства
15:00
Наступного року на дороги виділять 60 млрд грн
14:00
Гройсман рассказал, когда военным пенсионерам перерасчитают выплаты
13:30
Под Радой воины-добровольцы требуют признать их участниками боевых действий
13:00
Верховная Рада приняла постановление о единой церкви
12:34
Доллар пошел вверх и это только начало: готовиться лучше уже сейчас
Больше новостей